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eeg娱乐场 - 宝马5.4亿欧元订单,为何“带不动”赣锋锂业?

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eeg娱乐场,作者丨王瑞

编辑丨郝秋慧

宝马5.6亿订单并没有抬起赣锋锂业的股价。

12月11日晚,赣锋锂业发布公告称,赣锋锂业以及子公司赣锋国际与宝马签订协议,双方约定在2020年-2024年间,由赣锋锂业向宝马提供指定的电池等材料,价格随市场价实时调整。

赣锋锂业称,公司在产能等方面具有履行合同的能力,预计合同将对公司未来业绩有益。

宝马管理董事会成员andreas wendt则认为新合同将为宝马第五代高压电池提供足够的氢氧化锂,“预计2025年我们的锂需求是现在的7倍,”andreas wendt表示。

然而,宝马的“大单”对赣锋锂业的股价贡献甚微。截至2019年12月12日收盘,赣锋锂业股价为27.8元,较2019年12月11日收盘股价27.7元同比微增0.4%。

宝马为什么“带不动”赣锋锂业?

据赣锋锂业官方数据,公司成立于2000年,是全球最大的锂化合物与金属锂生产商之一,目前有三处锂盐生产基地,合计拥有40500吨碳酸锂产能,31000吨氢氧化锂产能,其计划2020年还将增加50000吨氢氧化锂产能。

无论是碳酸锂还是氢氧化锂,均为车用动力电池的重要原料,因此赣锋锂业与车企的合作历史由来已久。

早在2018年9月28日,赣锋锂业就曾与宝马签订五年协议,由赣锋锂业向宝马提供指定的电池等材料。另外,赣锋锂业与大众、特斯拉等也有不同程度的合作。2019年4月,其与大众签订《战略合作备忘录》,约定未来10年将为大众及其供应商提供锂化工产品。

虽然“大单”不断,但自2019年以来,赣锋锂业的日子并不好过。据其财报显示,2019年前三季度,公司营收为42.1亿元,同比增长17%;归母净利润为3.3亿元,同比暴跌66%。预计其2019年的净利润区间为4.3亿元至5.5亿元,同比将减少65%至55%。

“受伤”的并不止赣锋锂业,而是整个锂业。据中国另一大锂化工产品生产商天齐锂业财报显示,其2019年前三季度营收为38.0亿元,同比下降20.2%;净利润为1.4亿元,同比下降91.7%。

亿欧汽车认为,赣锋锂业股价未出现明显提升,主要是因为锂化工行业近来低迷的表现,而“低迷”事出有因。

其一,新能源车企正将压力向供应商转移。

据中国汽车工业协会数据,2019年1-11月,全国新能源汽车销量为104.3万辆,同比增长1.3%,远低于市场预期。其中,自6月份补贴滑坡以来,7-11月新能源汽车销量累计为41.5万辆,同比下跌50.5%。

全球新能源汽车市场亦受波及,据普华永道研究资料显示,2019年第三季度全球纯电动车与插电式混动车销量同比下降8.8%,这是自2014年以来首个单季度销量下滑。

销量下滑使得车企将成本压力向供应商转移。以特斯拉为例,严控成本的马斯克对松下电池一再压价,以至于松下ceo津贺一宏在采访中表示:“马斯克的多次压价使我们考虑撤走超级工厂的全部松下员工与设备。”

不等松下撤出,特斯拉已调转枪头。今年9月份,特斯拉与lg达成协议,将在上海工厂生产的model 3上,以lg化学电池替代松下电池。

其二,锂电池价格一再下降。

据bnef发布的《2019全球锂离子电池组价格调研报告》显示,2019年全球锂离子电池组平均价格较2010年的1100美元每千瓦时下降87%至156美元每千瓦时。其中,中国市场锂离子电池组价格为世界最低,仅为147美元每千瓦时,是2010年价格的13.4%。

亿欧汽车认为,锂化工行业与新能源汽车行业“一荣俱荣,一损俱损”,面对新能源汽车的剧烈波动,锂化工行业很难独善其身。另外,锂电池价格的不断下跌使得锂化工行业不再“暴利”,赣锋锂业营收上升的同时,净利润却下跌。宝马5.4亿欧元订单虽大,但对于市场重新提振对锂化工行业的信心,显然是远远不够的。

2018年,宝马在全球售出249.1万辆乘用车,同比增长1.8%,总收入为974.8亿欧元,税前利润达98.15亿欧元。2019年前三季度,宝马在华销量为52.6万辆,同比增长14.4%。

同时,全球汽车行业正陷入挣扎。据英国汽车调研公司jato dynamic数据,2018年全球共售出8600万辆汽车,同比下滑0.5%。据中国汽车工业协会数据,2019年前三季度全国汽车销量为1873.1万辆,同比下滑10.3%。

燃油车的未来正被蚕食。据德勤分析预测,2025年全球新能源汽车销量将达到1200万辆,2030年将达到2100万辆。

在汽车供需不发生明显变化的前提下,新能源汽车的销量每增加一辆,燃油车销量就将减少一辆,传统燃油车企的电动化转型已不可回避,“宝马们”纷纷在新能源汽车重要市场之一的中国展开电动化布局。

传统车企中,大众属于“积极分子”。2019年广东车展前,大众中国ceo冯思翰曾透露,2020年将在中国投产两座纯电动车工厂,两家工厂主要负责生产大众旗下基于meb平台的纯电动车,预计综合年产能将达到60万辆。

新势力中,特斯拉“动手”已久。2019年1月,特斯拉中国工厂动工。仅仅十个月后,第一台国产版特斯拉model 3正式亮相,预计明年1月份正式交付。根据特斯拉的规划,上海工厂一期年产能为25万辆,全部建成后年产能将达到50万辆。

据悉,宝马此前制定了2023年前推出25款新能源车的计划,对象包括宝马、mini以及宝马m系列产品。为此提高锂化工产品的采购是必然之举,此前,宝马已从中国电池厂商宁德时代和韩国电池厂商三星sdi处,订购超过100亿欧元的动力电池,此次又与赣锋锂业签订5.4亿欧元订单。然而,从赣锋锂业的股价来看,市场对宝马的订单似乎并不“感冒”。

亿欧汽车认为,这主要是因为在新能源领域,宝马与竞对相比并不占优势。据宝马官方数据,截至2019年1-11月,其累计销售大约12.8万辆新能源汽车。同为豪华车的特斯拉,2019年上半年即完成15.3万辆汽车销售,形成对宝马的“销量压制”。

另外,电动车行业目前仍然是“赔本买卖”。特斯拉在经历连续亏损后,于2019q3勉强盈利,其它新能源车企境况更加惨淡。宝马加注尺度过大,或将得不偿失;加注尺度过小,或将丢失市场。如何在电动化“加注量”上寻得一个最佳平衡,对宝马而言着实是个难题。

不过,对宝马这家德企而言,新的机会似乎已经来临。据路透社消息,近日,德国计划在2020年后的五年间,将插电混动车补贴由3000欧元提升至4500欧元,将价格在4万欧元以上电动车的补贴增加至5000欧元,并希望在2030年有1000万辆电动汽车上路。政府诚意如此,宝马如何拒绝?

5.4亿欧元订单对于赣锋锂业和宝马而言,都不失为一个好消息。但是锂化工行业的困境并未因此被打破,新能源汽车的销量在短期内也无法反弹,二者的合作似乎很难得到“1+1>2”的效果。但对于亟待转型的“宝马们”而言,电动化是大势所趋,持续“输血”亦不可避免。在激进前行中,应当追求双方共赢,这样新能源汽车行业才能整体向前。

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